Negociação de derivativos

A negociação de derivativos apenas à primeira vista parece complicado. É amplamente utilizado no mercado e é popular entre os traders. O artigo irá explicar a negociação de derivativos, as suas vantagens, e como começar.

O que são os derivados?

Um derivado é um investimento que se baseia no valor de outro ativo. A negociação de derivativos é um acordo de duas partes baseado num ativo financeiro subjacente ou numa coleção de ativos. O preço do ativo subjacente é a base para o valor dos derivativos. Permite aos negociadores especular sobre futuras oscilações de preços sem realmente comprar o ativo subjacente na esperança de lucrarem. No mercado financeiro, os derivados são frequentemente utilizados para várias operações, incluindo arbitragem, especulação, e hedge.

Tipos de derivados

Os derivados derivam de um ativo subjacente, tais como ações, mercadorias, ou moedas. Os traders utilizam-nos para especular sobre movimentos de preços ou como instrumento de gestão de risco para se protegerem contra potenciais perdas. A compreensão dos diferentes tipos de derivativos disponíveis para negociação é essencial para os negociadores que procuram maximizar os seus retornos e gerir eficazmente o seu risco.

Contratos a termo

É um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo subjacente num determinado momento no futuro a um preço que foi determinado a partir do presente. Estes contratos são negociados em privado entre as partes envolvidas e são negociados fora do Mercado de Balcão (OTC). Os contratos a termo são populares entre os traders que pretendem fixar um preço futuro para um ativo, e são normalmente utilizados nos mercados de mercadorias.

Imagine que um produtor de café espera colher uma grande colheita em seis meses e quer fixar um preço para os seus grãos de café. O produtor poderia celebrar um contrato a termo com uma torrefação de café para vender o seu café a um preço fixo daqui a seis meses, independentemente do preço de mercado.

Contratos de futuros

Semelhante a um contrato a termo, um contrato de futuros é negociado na bolsa e é padronizado para eliminar o risco de contraparte. Num contrato de futuros, as partes concordam em comprar ou vender o ativo subjacente a um preço e data futuros pré-definidos. Os contratos de futuros devem seguir um procedimento de liquidação diário, caso em que as partes liquidam todos os dias por uma hora pré-determinada.

Por exemplo, um agricultor pode vender futuros de trigo para fixar um preço para a sua colheita. Cada dia, o valor do contrato de futuros é ajustado para refletir o preço atual de mercado do trigo, e as partes liquidam quaisquer ganhos ou perdas. No termo do contrato, as partes trocam o ativo subjacente pelo preço acordado.

Contratos de opções

O titular de um contrato de opções tem a opção, mas não o dever, de comprar ou vender o ativo subjacente a um valor ou preço fixo numa data futura. As opções de compra e venda conferem ao titular o direito de adquirir o ativo subjacente. Ambos os contratos de opções dão ao titular a autoridade e o direito de vender o ativo subjacente.

Os contratos de opções podem ser usados para especulação mas são também populares entre os traders como instrumento de hedge. Por exemplo, um agricultor de trigo poderia comprar uma opção de venda para se proteger contra uma potencial queda no preço do trigo. Suponha que o preço do trigo desça abaixo do preço pré-determinado. Nesse caso, o agricultor pode vender o seu trigo ao preço mais elevado da opção de venda, protegendo-se efetivamente contra perdas.

Swaps

Um swap é um acordo de troca de ativos ou fluxos de caixa com base em regras pré-determinadas. Os swaps assumem várias formas, tais como as que envolvem taxas de juro, moedas e mercadorias.

Swaps de taxas de juro

Um swap de taxas de juro é um acordo contratual entre duas partes financeiras para trocar pagamentos de taxas de juro. Enquanto a outra parte consente com uma taxa de juro flutuante, uma das partes concorda em pagar uma taxa de juro fixa. Os swaps de taxa de juro podem ser utilizados para lucrar com as disparidades de taxas de juro ou para proteger contra a volatilidade.

Por exemplo, uma empresa com um empréstimo de taxa variável pode querer trocá-lo por um empréstimo de taxa fixa para reduzir a sua exposição às flutuações da taxa de juro. A empresa pode entrar num swap de taxa de juro com uma contraparte com um empréstimo de taxa fixa, trocando efetivamente o seu empréstimo de taxa variável por um empréstimo de taxa fixa.

Swaps de Moeda

Um acordo mútuo entre duas partes para trocar fluxos de caixa em várias moedas é uma swaps de moeda. As organizações multinacionais utilizam frequentemente esta ferramenta para controlar os seus riscos cambiais.

Swaps de Mercadorias

As grandes empresas ou instituições financeiras utilizam normalmente swaps de mercadorias. Um produtor concorda em vender um determinado volume de produção a um comprador a um preço pré-acordado durante um período pré-determinado para se proteger contra a queda ou subida dos preços de mercadorias à vista.

O que é o mercado de derivativos?

O mercado de derivativos é um mercado onde os negociadores negociam em contratos de derivativos. Tem surgido como um segmento significativo e ativo do mercado financeiro, permitindo aos participantes no mercado cobrir os seus riscos e obter lucros.

Os traders utilizam derivativos para especular sobre movimentos futuros de preços de um ativo subjacente sem realmente comprarem o próprio ativo, na esperança de obterem lucro. Os traders ou empresas também utilizam os derivados para mitigar o risco contra outra posição tomada no mercado. A negociação de derivativos depende de uma vasta gama de ativos, permitindo aos participantes tomar posições em vários instrumentos financeiros, incluindo ações, índices, obrigações, taxas de juro, moedas, mercadorias e ações.

Como se pode negociar derivativos?

Existem duas técnicas diferentes de negociação de derivativos. Os derivados do Mercado de Balcão (OTC) são os primeiros. Os termos do contrato são negociados a título privado (um contrato não normalizado) entre as partes envolvidas no mercado. Uma bolsa regulamentada que oferece contratos normalizados é a segunda forma de negociar derivados. Ao servir como intermediário, a bolsa beneficia ao ajudar os negociadores a evitar o risco de contraparte associado às transações OTC.

Os contratos por diferença, ou CFDs, são os negociantes de derivativos mais comumente utilizados. Os CFDs são acordos entre duas partes para pagar a diferença de preço entre iniciar e terminar uma posição sobre um ativo. Os traders de retalho escolhem os CFDs porque podem negociar vários ativos, tais como ações, mercadorias, moedas e índices, sem adquirirem o ativo subjacente.

Exemplo de negociação de derivativos: hedge

A hedge é uma forma de se proteger de potenciais perdas financeiras através da utilização de derivativos. Digamos que possui uma pequena empresa de viagens que depende dos preços dos combustíveis para os seus lucros. Preocupa-o que os seus lucros sejam espremidos se os preços dos combustíveis subirem. Para mitigar este risco, celebra um contrato de futuros com um fornecedor de combustível, concordando em comprar combustível a um preço fixo para uma data de entrega específica no futuro.

O avanço rápido para essa data de entrega, e o preço à vista do combustível disparou de fato. Mas como o seu contrato de futuros fixou um preço mais baixo, ainda pode comprar combustível ao preço mais baixo e proteger os seus lucros. Por outro lado, o fornecedor deve tirar partido da oportunidade de vender combustível a um preço mais elevado no mercado à vista.

Negociação e alavancagem de produtos derivativos

Os traders utilizam derivativos para aumentar a alavancagem, para além de hedge. Devido à capacidade de assumir uma posição mais significativa em mercados essenciais do que aquela que de outra forma poderiam permitir, tanto os ganhos como as perdas potenciais são aumentados.

A alavancagem, por exemplo, permite a um trader comprar ações de uma ação por uma pequena fração do seu valor real. As recompensas que os negociadores recebem da negociação de derivados aumentam num mercado volátil, uma vez que o movimento de preços do ativo subjacente é mais pronunciado. Devido a isto, os negociadores utilizam o Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX) para acompanhar a turbulência de determinados mercados financeiros.

Vantagens dos derivativos 

Considerar as vantagens da negociação de derivados:

• Hedge

Os produtos derivados podem ser utilizados para gerir os riscos associados aos ativos subjacentes. Por exemplo, um agricultor pode utilizar derivativos para se proteger contra as flutuações de preços das culturas. Da mesma forma, os investidores podem utilizar derivativos para se protegerem contra os riscos associados às ações e obrigações.

• Alavancagem

Os produtos derivativos permitem aos investidores ganharem exposição a um ativo subjacente sem o possuírem. Pode conduzir a ganhos potenciais muito mais elevados do que os investimentos tradicionais, como ações e obrigações.

• Diversificação

Os derivativos permitem aos investidores ganhar exposição a vários ativos, incluindo moedas, mercadorias, e taxas de juro. Esta diversificação pode reduzir o risco global da carteira.

Desvantagens dos derivativos 

Agora vamos familiarizar-nos com as desvantagens da negociação de derivados:

• Risco de contraparte

Uma vez que os derivativos são essencialmente contratos entre duas partes, um dos lados pode quebrar as suas obrigações em qualquer altura. Este risco é particularmente agudo nos derivados do Mercado de Balcão (OTC), que não são negociados numa bolsa.

• Risco de mercado

Os derivativos são frequentemente utilizados para especular sobre os movimentos de preços futuros dos ativos, que podem ser altamente voláteis e imprevisíveis. Se a previsão do investidor se revelar incorreta, eles podem sofrer perdas substanciais.

• Complexidade

Os derivativos requerem conhecimentos especializados e perícia para compreender e negociar eficazmente. Além disso, as taxas e comissões associadas aos derivativos podem ser muito mais elevadas do que as dos investimentos tradicionais, como ações e obrigações.

• Over-leveraging

Os derivativos permitem aos investidores obter exposição a ativos sem aumentar o valor total do ativo subjacente. Pode resultar em lucros e perdas potenciais muito mais elevados, se o mercado se mover contra o investidor.

Conclusão

Em conclusão, os derivativos podem ser uma ferramenta poderosa para gerir o risco e aceder à alavancagem. Ainda assim, eles vêm com riscos e desvantagens significativas que devem ser considerados. Deve-se considerar cuidadosamente a sua tolerância ao risco, objetivos de investimento, e nível de especialização antes de se envolver na negociação de derivativos. Além disso, deve procurar um corretor reputado e realizar uma pesquisa exaustiva para compreender os termos e riscos de qualquer derivativo.